* Episódio publicado em 26 de dezembro de 2024

Quando pensamos em bancos, geralmente nos concentramos em como eles nos ajudam a gerenciar nossas finanças, mas poucas pessoas se perguntam como essas instituições realmente geram lucro. A resposta está na forma como os bancos utilizam os depósitos dos clientes para investir em ativos lucrativos, como títulos do governo e empréstimos.

Neste nono episódio do Schivas Cast, Schivas explica como os bancos obtêm rendimentos através da diferença entre os juros pagos aos correntistas e os juros recebidos dos títulos e empréstimos. Ele também destaca os desafios que os bancos enfrentam, como o descasamento de prazos entre depósitos de curto prazo e investimentos de longo prazo, e como o Federal Reserve intervém para garantir a estabilidade do sistema financeiro.

Compreender esses mecanismos é essencial para qualquer pessoa que deseje entender melhor como funciona o setor bancário e como ele impacta a economia global.

Origem dos recursos

O dinheiro dos bancos provém principalmente dos depósitos de clientes – famílias e empresas – que mantêm suas sobras de caixa nas instituições bancárias. Estes depósitos podem ser:
– Contas sem remuneração
– Contas com remuneração baseada em juros de curto prazo

Mecanismo de operação

Gestão de ativos

Os bancos utilizam os recursos depositados para comprar títulos, especialmente do governo americano, com diferentes prazos de vencimento. A capacidade de alavancagem do banco depende do tipo de ativo:
– Títulos do governo americano permitem alavancagem próxima a 100%
– Hipotecas e outros títulos permitem menor alavancagem
– Títulos de outros países têm limites específicos baseados em classificação de risco

Fontes de lucro

Os bancos obtêm rendimentos de duas formas principais:
1. Spread entre juros curtos (pagos aos correntistas) e juros longos (recebidos dos títulos)
2. Empréstimos a terceiros (financiamentos de máquinas, equipamentos, carros, hipotecas)

Desafios e riscos

Descasamento de prazos
O principal desafio estrutural dos bancos é o descasamento entre:
– Passivos de curto prazo (depósitos dos correntistas)
– Ativos de longo prazo (títulos e empréstimos)

Risco de mercado
Um problema crítico ocorre quando há inversão na curva de juros:
– Títulos comprados com juros baixos perdem valor quando os juros sobem
– Necessidade de venda antecipada de títulos pode gerar prejuízos significativos

Solução do Federal Reserve
Para evitar uma crise sistêmica, o Fed implementou um programa onde:
– Bancos podem depositar títulos do governo americano no Fed e recebem seu valor de face (não o valor de mercado conforme marcação a mercado)
– Custo de financiamento a juros baixos (próximos a 1% ao ano)
– O Fed assume o risco de marcação a mercado dos títulos
– Prejuízo acumulado do Fed ultrapassou 1 trilhão de dólares em 2024

Esta medida preveniu uma corrida bancária generalizada e manteve a estabilidade do sistema financeiro.

Schivas é investidor desde 2006, sobrevivente da crise de 2008 chegando a lucrar com a correção do covid em 2020.

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📚💸 Quer saber mais sobre como os bancos operam? Leia estes artigos:

• O papel dos bancos na economia – https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/bancos
• Como os bancos ganham dinheiro (em inglês) – https://www.investopedia.com/articles/banking/102715/how-do-banks-make-money.asp
• Riscos e desafios no setor bancário (em inglês) – https://www.federalreserve.gov/publications/2023-economic-well-being-of-us-households-in-2022-banking-and-credit.htm

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